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“梦绕神州路”，词人说灵魂都离不开未复的中原。“怅秋风”三句，将南宋局势，缩摄于尺幅之中。以下便由此发出强烈的质问之声，绝似屈原《天问》之体格。
首问：“底事昆仑倾砥柱，九地黄流乱注？聚万落千村狐兔。”须知狐兔者，既实指人民流离失所，村落空墟，只剥野兽乱窜，又虚指每当国家不幸陷于敌手之时，必然“狐兔”横行，古今无异。郑所南所谓“地走人形兽，春开鬼面花”，让国破家亡之人而视之，此情此景便会产生共鸣。下用杜少陵句“天意高难问，人情老易悲”，言天高难问，人间又无知己，只得胡公者一人，同在福州，而今胡公又离然分别，悲可知矣！——上片一气写成，全为逼出“更南浦，送君去”两句，其苍劲有力，字字沉实，作掷地金石之响。
过片便预想别后情怀。词人送别胡铨之后，不忍离去，伫立至岸柳凉生，夜空星见。“耿斜河”三句，亦如孟襄阳、苏东坡，写“微云渡河汉”，写“疏星渡河汉”、“金波淡，玉绳低转”，情调很相似。而对于张元干，悲愤激昂之余，忽得此一二句，更显示出了深挚的感情。如以“闲笔”视之，即如知大嚼，而不晓细品，浅人难得深味。
下言写此别之后，不知胡公流落何地，欲似朋友般“对床夜语”，已不可得。语云雁之南飞，不逾衡阳，而新州相对衡阳又更往南，鸿雁更不可能到达，书信难以寄付。这里不但问天之意直连上片，而且痛别之情古今所罕。用此方法关心国家、社会，纵怀今古，沉思宇宙人生；所关切者绝非个人命运得失穷达，自不肯谈个人琐事。韩愈《听颖师弹琴》诗“昵昵儿女语，恩怨相尔汝”，是此句的依据。此以豪迈之言借以打发心头之痛，作者用笔如夭矫之龙，不以陈言落套为比。
凡填《贺新郎》，上下片有两个仄起七字句，不得误以为与律句全同，“高难问”“怀今古”，难、今二字，皆须平声（与上三字连成四平声），方为协律。又两歇拍“送君去”“听金缕”，头一字必须去声，此为定格。然而明清以后，理解此者已少，合律者百无一二人。
我辈梦魂一直萦绕着未复的中原。值此金秋在萧萧的风声之中，一方面号角之声连绵不断，似乎武备军容十分雄武，而一方面想起故都汴州，已是禾黍稀疏，一片荒凉。为何似昆仑天柱般的黄河中流之砥柱，竟然崩溃，以致浊流泛滥，使中原人民遭受痛苦，使九州之土全成沉陆？又因何使衣冠礼乐的文明乐土，变成狐兔盘踞横行的惨境！天高难问，人间又无知己，只得胡公您一人同在福州，而今又要送您别去，此情能向谁倾诉！
我与您在水畔饯别，征帆既去，但不忍离去，伫立到江边以致柳枝随风吹飘起，产生一丝凉气。直到银河斜转，只见天上的星儿一眨一眨地出现，云儿漂浮。此别之后，不知胡公流落之地，在何所，想像也感到困难，相距万里，想在一块儿共吐心事，如朋友、兄弟之故事，已经是不可能了！雁之南飞，不逾衡阳，而今新州距离衡阳几许？宾鸿不至，书信将凭谁寄付？辞意俱尽，遂尔引杯长吸，且听笙歌《金缕曲》。